2023年上半年财险公司利润榜&成本率榜：人保ROE高，平安利润升，太保增速高，“老三家”各有闪光点！

2023年上半年

84家财险公司利润榜

①净利润微增约8亿

59家盈利，25家亏损

②人保ROE高

平安利润升，太保增速高

财险“老三家”各有各的闪光点

③国寿财险，利润大幅提升

百亿险企重回承保端盈亏平衡点

（想看完整榜单的，快速向后滑~）

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2023年上半年

财险利润微增，险企间分化加剧

1. 2023年上半年财险公司：利润和规模“双升”，幅度弱于寿险...

此前，我们在分析《2023上半年寿险公司利润榜》时，表示寿险公司利润和规模“双升”。

从财险公司的情况看，亦是如此~

利润方面，2023年上半年，84家财险公司合计盈利395.59亿，较上年同期增加7.6亿，增幅约为2%。

保费规模方面，受新车产销量增速影响，上半年车险增速为5.5%，较上年同期放缓。

再加上，受意外险大幅负增长拖累，财险业整体保费增速为9.27%。

与寿险公司的保费增速超13%，利润涨幅约7%相比，财险公司的利润和规模双升幅度要小一些。

这主要是因为作为承保和投资双轮驱动的典型代表，一些公司因为去年提前透支投资收益，导致投资收益率下调。

另外一些公司，承保端的综合成本率有所上升。

这一点，从具体公司的层面看的更清楚...

2. 险企分化加剧：投资不稳，百亿险企也亏损...

2023年下半年，有24家财险公司亏损，较上年同期增加4家。

而且，亏损机构也不再集中在新小公司，去年保费规模超百亿和超50亿的公司，也分别有2家公司亏损。

比如，50亿规模的亚太财险，就因为投资收益率同比大幅下滑，导致公司由盈利转为亏损。

百亿规模的安盛天平，则是因为综合成本率已经达到107%，导致公司亏损。

从这个角度也能看出，虽然，财险公司近两年的规模和利润增长相对稳定，但是，险企间的经营却有所分化。

中小财险公司方面经历过车险综改至今已有两年，已经适应新的竞争节奏，保费增速大幅提升。

不过，仍旧存在用效益换规模的问题，这些公司的综合成本率普遍偏高，若无较高的投资收益支撑，仍难摆脱亏损魔咒，详见后文。

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59家财险公司盈利榜

人保ROE高，平安利润升

太保增速高，百亿险企成本降

注：单位为亿元，排名按照84家公司汇总排序~

1. “老三家”地位稳固，各有各的闪光点...

近年来，财险“老三家”，人保、平安、太平，三家公司的竞争优势越发突出，规模地位和盈利能力均稳定。

虽然，今年人保和平安的保费增速有所放缓，但有可能是暂时性的现象，比如，平安的增速是受主动收缩信保业务的关系影响...

而且，今年财险老三家，可以说各有各的闪光点！

比如，人保财险的ROE排名行业第二，平安财险的利润同比上升，太保财险的保费增速快。

作为财险公司老大，中国人保的ROE能够排名行业第二，仅次于美亚财险，有多么不容易，相信了解财险公司的大家都知道。

这背后主要是得益于，老三家稳定的承保端盈利能力。

三家公司中，人保财险的综合成本率最低，且同比上升幅度最小。

2. 国寿财险利润大幅提升，百亿险企重回承保端盈亏平衡点~

当然，相比老三家而已，今年上半年，百亿险企的表现，更值得关注。

毕竟，上半年财险业微增的约8亿净利润中，主要就是靠百亿险企，利润同比净增10亿拉动的，详见前文。

其中，国寿财产的表现最突出，在投资和承保两端向好的拉动下，净利润同比增加9亿。

此外，中华联合、永安财险、大地财险，三家公司的利润也同比大幅增加，排名快速上升。

这三家公司的利润增长背后，则主要是依靠承保端的利润提升，从上图可见，综合成本率均同比下降。

而且，这三家公司的综合成本率，都在100%左右，重回承保盈亏平衡点。

一直以来，百亿险企的核心竞争力就是承保端保持盈亏平衡，再加上，投资端的盈利，效益超过其他中小险企。

不过，相比曾经百亿险企中，多数以车险业务为主不同，目前车险业务为主的仅5家，不足半数。

其中，华安的车险占比最高，且成本率最高还同比上升。

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25家财险公司亏损榜

长安责任、安心财，偿付能力不足

注：单位为亿元，排名按照84家公司汇总排序

1. 长安责任、安心财产，偿付能力不足，安达保险即将注销...

至于，亏损榜中有三家公司需要关注，分别是一季度亏损的安达保险，和长安责任，安心财产。

关于安达保险，其保险业务已经转移给华泰财险，已经不再披露偿报。

详见《易安更名比亚迪财险！安达保险即将注销！一个时代的结束，下一个时代的开始...》

至于，长安责任和安心财产，两家公司因为综合偿付能力充足率已经为负，处于偿付能力严重不足状态。

因此，两家公司的上季度风险评级已经降为D，三项偿付能力指标均不达标。

目前，两家公司均表示在推进增资，但尚未完成...

自成立以来，长安责任的经营多有坎坷，保证险仍有相关重大诉讼在审理中，涉及金额较大，后续可能会进一步影响偿付能力。

关于长安责任的故事，详见《从2014年到2018年，话长安责任这不断的风波故事！》。

2. 新小公司：成本率过高，是亏损的主要原因....

至于，其他亏损的公司，成本率偏高是主要问题。

比如，太平科技、黄河财险、海峡金桥，三家新小公司虽然保费增速高，但是，费用率同比上升，综合成本率均超120%。

对于这些公司而言，一旦投资不能赚取较高的收益，势必很难摆脱亏损魔咒。

投资收益的稳定性，对中小财险公司而言，有多重要，从前文提到由盈利转为亏损的亚太财险，和华农财险、诚泰财产等公司，也能看出来。

从上图可见，这些公司今年净利润大幅下降的背后，主要就是投资收益率同比下滑。

3. 多家公司SARMRA披露不全...

最后，有多家险企的偿报披露存在问题。

比如，比亚迪财险的综合成本率等指标，披露有问题。

有公司没有披露SARMRA评分的具体项目值，包括英大财、众诚等。

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注：

此次统计的财险公司利润排名榜共计84家，截至目前，天安财险仍未公布偿付能力报告。

关于天安财险的最新情况，详见《与安邦的结束接管不同！一批职业经理人获批“掌舵”，华夏、天安寿、天安财、易安，破产重整，资产包转让，陆续进入下一阶段！》。

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